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外媒稱，高盛公司前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾2001年首次提出金磚國家這個概念，當(dāng)時基于一種信念，就是相信巴西、俄羅斯、印度和中國等新興市場將引領(lǐng)一波不可阻擋的經(jīng)濟(jì)增長，此后10多年時間里世人一直為這個信念左右。
據(jù)英國《金融時報》網(wǎng)站1月28日報道，隨著巴西和俄羅斯經(jīng)濟(jì)加劇衰退，人們對金磚國家的信心遭遇沉重打擊。去年底，高盛公司關(guān)閉了旗下的金磚國家基金，該基金資產(chǎn)從高峰時的超過8億美元（2010年底）縮水到1億美元。
報道稱，新興市場基金的經(jīng)理們似乎已經(jīng)發(fā)現(xiàn)另外一支潛力股——（臺灣、印度、中國大陸和韓國四個國家和地區(qū)的英文首字母合寫），擁有深厚科技底蘊(yùn)的臺灣和韓國取代以資源為中心的巴西和俄羅斯的位置。
報道稱，這個新組合告訴人們新興市場乃至世界的特點(diǎn)在不停變化，如今服務(wù)行業(yè)，尤其是技術(shù)服務(wù)走到臺前，而傳統(tǒng)商品，特別是資源貿(mào)易開始退居幕后。
“金磚國家不再是新興市場的增長引擎。新的增長點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了�！笨破绽鹧芯克鶆�(chuàng)辦人史蒂文·霍爾登說。他的研究所正在跟蹤研究120支新興市場股票基金，這些基金加起來的總資產(chǎn)達(dá)2300億美元。
霍爾登說：“科技進(jìn)步十分迅猛，如今你在新興市場需要投入的是消費(fèi)市場。我認(rèn)為許多人沒有認(rèn)識到這個新興市場的新特點(diǎn)，這是不應(yīng)該的。他們老想到巴西、俄羅斯、資源、大能源公司。然而現(xiàn)實(shí)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化�！�
英國貝利-吉福德公司旗下新興市場增長和新興市場主要公司基金擁有100億－150億美元資產(chǎn)，目前該資產(chǎn)的45%－50%已被投到科技公司。該公司新興市場股票投資主管理查德·斯內(nèi)勒說：“在新多新興市場，年輕消費(fèi)者適應(yīng)科技改變的速度要比美國的同齡人快得多。”
“一些我們在15年至20年前就開始期盼的趨勢已經(jīng)開始產(chǎn)生重要效益�！�
截止去年12月，世界上63%的基金把至少50%的資產(chǎn)投到國家和地區(qū)，相比之下只有10%的基金把如此高比例的資產(chǎn)投到金磚國家。
摩根大通、北歐金融集團(tuán)以及瑞典銀行等國際大公司旗下一些基金在臺灣和韓國至少追加了35%的投資，而美國富達(dá)投資集團(tuán)以及貝利-吉福德公司旗下基金對巴西和俄羅斯追加的投資不到3%。
新興市場股票基金最近3年大幅增持中國大陸科技公司股票，如今對中國大陸IT行業(yè)的平均投資與對金融行業(yè)的投資相當(dāng)。
報道稱，這個趨勢去年底得到進(jìn)一步加速，當(dāng)時摩根士丹利國際資本公司擴(kuò)大了其新興市場指數(shù)，納入在海外上市的中國公司，如在紐約上市的阿里巴巴、百度和網(wǎng)易等。
現(xiàn)在的問題是這個趨勢是反應(yīng)了深層次的結(jié)構(gòu)變化，還是只是個周期性行為�，F(xiàn)在受熱捧的IT產(chǎn)業(yè)股票會不會重復(fù)能源公司曾經(jīng)的遭遇？
摩根大通的一位專家認(rèn)為兩種可能性都存在。“這里有深層次的結(jié)構(gòu)性問題，但是與此同時新興市場的股市有其周期性特點(diǎn)。”
天達(dá)資產(chǎn)管理公司投資分析師邁克爾·鮑爾也認(rèn)為這個趨勢是周期性的。所有成員，除印度有較小的貿(mào)易逆差外，由于制造業(yè)產(chǎn)品出口，都享有貿(mào)易順差。
然而隨著全球流動性和商品需求下降，商品出口收入也將跟著下降，很可能影響這些國家和地區(qū)的市場信心。
報道稱，不過這也隱藏著結(jié)構(gòu)性調(diào)整的可能。鮑爾說在一個經(jīng)濟(jì)周期的風(fēng)險管控方面，大多數(shù)成員“總是做得最好”，這意味著結(jié)構(gòu)性因素將隨著時間推移越來越受重視。
不管真相如何，摩根士丹利的指數(shù)摒除第一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，轉(zhuǎn)而納入科技公司。令人不解的是：為什么新興市場的股市情緒仍然會受商品出口左右呢？（編譯/郭駿） |
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