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取消關(guān)于創(chuàng)業(yè)板改革試點規(guī)則正式落地的思考
華夏創(chuàng)藍籌ETF基金經(jīng)理榮膺
一、如何看待創(chuàng)業(yè)板改革試點規(guī)則正式落地，將對市場產(chǎn)生哪些影響？
此次創(chuàng)業(yè)板改革試點規(guī)則正式落地有一些超預(yù)期，以下是我們整理的今年以來創(chuàng)業(yè)板改革推進的時間表，從4月27日出臺實施方案，到最終落地，不到兩個月時間，動作之快，效率之高，顯示監(jiān)管層的改革決心。
資料來源：公開信息整理
我們十分看好并期待創(chuàng)業(yè)板增強發(fā)展新動能改革措施的實施。創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，對于整個市場的意義不言而喻，總結(jié)成一句話就是“依靠改革激發(fā)市場主體活力，”。
具體來看，在注冊制大背景下，有利于提升直接融資體系對新興產(chǎn)業(yè)和實體經(jīng)濟的支持力度，有利于讓更多成長型創(chuàng)新企業(yè)享受到資本市場改革發(fā)展的紅利。未來創(chuàng)業(yè)板板塊定位有望更具針對性，將著重于服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級。在更深層次上推動釋放資本市場活力和動力，為A股市場全面推行注冊制改革積累更多經(jīng)驗，進一步推動資本市場全面深化改革。
中長期來看，伴隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制、科創(chuàng)板、再融資新規(guī)等新一輪政策放松周期及5G換代下新一輪科技創(chuàng)新周期，科技仍將是市場主線。創(chuàng)業(yè)板聚集了一大批科技創(chuàng)新型成長企業(yè)，落地到板塊上，創(chuàng)業(yè)板收益更加明顯，短期有望拉動板塊的關(guān)注度和人氣。
二、創(chuàng)業(yè)板改革對普通股投資者可能產(chǎn)生哪些影響？
此次創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，跟普通投資者最為相關(guān)的是其中一條配套規(guī)則：創(chuàng)業(yè)板股票競價交易實行價格漲跌幅限制，無論存量上市公司抑或新股，漲跌幅均從10%放寬至20%，并同步放寬相關(guān)基金漲跌幅至20%，這也是創(chuàng)業(yè)板改革中的亮點之一。
那么哪些基金漲跌幅有望放寬至20%？
根據(jù)相關(guān)配套規(guī)則規(guī)定，跟蹤指數(shù)成份股僅為創(chuàng)業(yè)板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的指數(shù)型ETF、LOF或分級基金B(yǎng)類份額，以及80%以上非現(xiàn)金資產(chǎn)投資創(chuàng)業(yè)板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的LOF漲跌幅調(diào)整為20%，具體名單由深交所公布。
以ETF為例，目前市場上跟蹤創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)的ETF共有16只，比如創(chuàng)藍籌ETF（）、創(chuàng)成長ETF（）等，不出意外，未來這16只創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF漲跌幅有望調(diào)整至20%。
三、在創(chuàng)業(yè)板新背景下，給投資者者的建議是？
注冊制下，登陸創(chuàng)業(yè)板的個股數(shù)量會不斷增多，選股難度增加。同時創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅限制從10%調(diào)整至20%，投資波動性增加，建議個人投資者不妨通過公募基金特別是指數(shù)基金參與創(chuàng)業(yè)板投資。一方面公募基金作為專業(yè)資管機構(gòu)，無論是投研能力還是風控能力都較個人投資者更具優(yōu)勢，另一方面通過指數(shù)基金投資，可以分散個股風險也便于把握板塊整體趨勢性機會。
目前關(guān)注創(chuàng)業(yè)板的ETF有16只，這16只ETF跟蹤的指數(shù)有創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)藍籌指數(shù)、創(chuàng)成長指數(shù)、深證創(chuàng)業(yè)板大盤指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)等等，結(jié)合近5年多的指數(shù)表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)藍籌指數(shù)表現(xiàn)領(lǐng)先于其他創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。
圖表：2015年初以來創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來源：Wind，時間起止：-
創(chuàng)業(yè)板注冊制之下，市場可能分化，業(yè)績優(yōu)良的可能繼續(xù)受寵，創(chuàng)業(yè)藍籌指數(shù)在指數(shù)編制時，聚焦持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)公司，這些優(yōu)質(zhì)公司具備良好的盈利、扎實的財報、穩(wěn)健的投資風格、更低的違約風險，或?qū)⒃谥蟮母偁幹欣^續(xù)勝出。投資者可以通過創(chuàng)藍籌ETF（）這樣的指數(shù)投資工具來分享創(chuàng)業(yè)板改革帶來的紅利。
圖表：市場主流指數(shù)盈利數(shù)據(jù)統(tǒng)計
數(shù)據(jù)來源：Wind，時間截止：2020年一季報
四、創(chuàng)業(yè)板年內(nèi)表現(xiàn)
創(chuàng)業(yè)板年內(nèi)表現(xiàn)靚麗。wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅%，僅次與醫(yī)藥板塊，而同期滬深300指數(shù)下跌2.28%，中證500上漲6.15%。
圖表：今年以來主流指數(shù)漲跌幅表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來源：Wind，時間截止：
市場有風險，投資需謹慎。
責任編輯：石秀珍 |
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