|
|
4小時(shí)票房破億，8天票房超過(guò)20億，《戰(zhàn)狼2》的票房紀(jì)錄還在持續(xù)刷新。截至6日下午3時(shí)，該票房已接近了30億元。作為暑期難得一見(jiàn)的現(xiàn)象級(jí)爆款電影，《戰(zhàn)狼2》不僅收獲了驚艷的票房佳績(jī)，更為原本平淡的傳媒業(yè)資本市場(chǎng)帶來(lái)了一絲漣漪。作為2016年整體跌幅A股第一，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)持續(xù)擠泡沫后，重歸業(yè)績(jī)與估值匹配的傳媒板塊是否會(huì)有新的表現(xiàn)？
除了傳媒板塊，計(jì)算機(jī)、通信領(lǐng)域（TMT）、人工智能等板塊的部分優(yōu)質(zhì)龍頭個(gè)股估值也在逐步迎來(lái)低位。分析人士指出，市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板的態(tài)度在好轉(zhuǎn)，一改前期板塊冷淡的市場(chǎng)環(huán)境，人氣高漲；隨著TMT各板塊逐步回歸業(yè)務(wù)協(xié)同和業(yè)績(jī)真成長(zhǎng)，行業(yè)并購(gòu)、重組趨于理性，優(yōu)質(zhì)龍頭已具備投資價(jià)值。
文化傳媒業(yè)：傳統(tǒng)媒體承壓在線教育游戲業(yè)績(jī)亮麗
伴隨著《戰(zhàn)狼2》票房不斷刷新紀(jì)錄，作為電影保底方，上周北京文化多日漲停。7月27日晚8時(shí)電影首映以來(lái)，截至8月4日北京文化股價(jià)報(bào)收元，以總股本7.26億元計(jì)算，市值增長(zhǎng)了52.3億元。除了北京文化外，上周整個(gè)傳媒板塊也已出現(xiàn)了明顯回暖。作為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)老龍頭之一的華誼兄弟，在7月25日出現(xiàn)明顯放量大漲，并帶動(dòng)一批傳媒股觸底反彈。
其實(shí)，作為2016年A股整體跌幅第一的傳媒板塊今年的表現(xiàn)依舊相對(duì)低迷。統(tǒng)計(jì)顯示，2017年初至今，傳媒板塊整體跌幅近兩成。7月份傳媒板塊整體下跌2.64%，持續(xù)跑輸大盤(pán)。光線傳媒、華誼兄弟等電影類(lèi)公司的股價(jià)都大幅受挫，華策影視、歡瑞世紀(jì)等電視劇公司的股價(jià)表現(xiàn)也難見(jiàn)起色。
為何傳媒股突然“躁動(dòng)”？這與傳媒股上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，二季度基金有意增持緊密相關(guān)。
目前傳媒行業(yè)上市公司共有98家，根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月31日申萬(wàn)傳媒板塊有84家公司披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有56家預(yù)增，占比達(dá)到%；業(yè)績(jī)預(yù)增超過(guò)50%的占25家。從基金持倉(cāng)來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，二季度公募持有的傳媒板塊公司總市值為億元與一季度持平，結(jié)束了連續(xù)4個(gè)季度的大幅減倉(cāng)，配置比例降至2.92%，處于低配區(qū)間。
另外，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)持續(xù)擠泡沫后，估值方面，截至7月底，目前板塊的整體估值水平為36.2倍，處于歷史較低水平。那么，在估值回歸后，業(yè)績(jī)助力下，傳媒股是否會(huì)有新的表現(xiàn)？
就中報(bào)業(yè)績(jī)而言，傳媒行業(yè)分化十分明顯，主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁，傳統(tǒng)媒體繼續(xù)承壓。內(nèi)生增長(zhǎng)亮麗的上市公司主要集中在游戲和在線教育等領(lǐng)域，表現(xiàn)突出的公司為開(kāi)元股份、北京文化、北緯通信、天神娛樂(lè)、中文在線、長(zhǎng)城動(dòng)漫、東方網(wǎng)絡(luò)、平治信息等，上半年預(yù)告凈利潤(rùn)增幅都在1倍以上。
“在經(jīng)歷7月份的調(diào)整后，傳媒板塊部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股跌幅較大，在全年增速無(wú)憂的情況下可以買(mǎi)入持有，8月份對(duì)傳媒板塊整體偏樂(lè)觀�！敝刑┳C券分析師康雅雯指出，配合中報(bào)、證金持股等事件影響，以及目前的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)情況，板塊向上彈性較大，建議關(guān)注游戲、影視龍頭股，以及部分超跌優(yōu)質(zhì)個(gè)股。
無(wú)獨(dú)有偶，中信證券分析師也認(rèn)為，當(dāng)前板塊估值相對(duì)于板塊增速基本匹配，估值表現(xiàn)位居歷史低位，過(guò)去兩三年形成的市場(chǎng)泡沫已經(jīng)逐步擠出。從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，傳媒板塊仍然處于估值回歸理性的大周期中，板塊相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素有可能繼續(xù)釋放，建議投資者關(guān)注景氣度較高，內(nèi)生增長(zhǎng)強(qiáng)勁的細(xì)分板塊，如游戲、移動(dòng)閱讀等。方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平也在最新報(bào)告中建議投資者關(guān)注游戲龍頭股。
計(jì)算機(jī)行業(yè)：業(yè)績(jī)整體下滑優(yōu)質(zhì)龍頭更具價(jià)值
與傳媒板塊一同迎來(lái)反彈的還有計(jì)算機(jī)行業(yè)。受益于國(guó)家隊(duì)增持創(chuàng)業(yè)板，以及“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”政策催化下，7月末創(chuàng)業(yè)板一度大漲，成長(zhǎng)股“三劍客”——計(jì)算機(jī)、傳媒和通信板塊的漲幅亦一度遙遙領(lǐng)先。
不過(guò)，顯然此輪上漲主要是利好消息刺激下的反彈行為。同時(shí)，分析人士也指出，根據(jù)基金2017中報(bào)顯示，基金對(duì)計(jì)算機(jī)行業(yè)的持倉(cāng)比例繼續(xù)下滑，給予了市場(chǎng)資金做反彈的空間，從上漲個(gè)股多為前期持續(xù)下跌品種中可見(jiàn)一斑。而目前，制約板塊行情的估值高企、嚴(yán)監(jiān)管下傳統(tǒng)并購(gòu)增長(zhǎng)生態(tài)無(wú)法持續(xù)、市場(chǎng)不斷擴(kuò)容等因素并未發(fā)生改變。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自2015年中觸及歷史高點(diǎn)并回落之后，2016年該板塊累計(jì)下跌%，2017年則進(jìn)一步回落，趨勢(shì)不容樂(lè)觀。計(jì)算機(jī)板塊反彈會(huì)是曇花一現(xiàn)嗎？
立足業(yè)績(jī)角度，計(jì)算機(jī)行業(yè)上半年整體有所下滑。根據(jù)西南證券2015年、2016年中報(bào)及2017年業(yè)績(jī)預(yù)告均有披露的131只個(gè)股作為樣本統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2017年樣本歸母凈利潤(rùn)均值為0.66億元，同比增長(zhǎng)24.6%，增速低于2016年的增速47%。無(wú)獨(dú)有偶，根據(jù)長(zhǎng)江證券統(tǒng)計(jì)指出，計(jì)算機(jī)板塊上半年歸母凈利潤(rùn)增速中位數(shù)約為14%，與去年同期相比下降約9個(gè)百分點(diǎn)。
值得一提的是，計(jì)算機(jī)板塊的基金持倉(cāng)比例創(chuàng)下2011年三季度以來(lái)新低。興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)，2017年二季度，計(jì)算機(jī)行業(yè)股票的基金持倉(cāng)比例為1.24%，延續(xù)了2015年一季度以來(lái)的下降趨勢(shì)，同時(shí)創(chuàng)下了2011年三季度以來(lái)新低。除此之外，計(jì)算機(jī)行業(yè)基金合計(jì)持倉(cāng)市值為225億元，較2016年一季度下降了%；進(jìn)一步加深了自2016年三季度以來(lái)的低配狀態(tài)。
個(gè)股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)使得板塊內(nèi)部分化更為明顯，而內(nèi)生成長(zhǎng)優(yōu)秀的公司就會(huì)更顯的彌足珍貴。券商普遍認(rèn)為，從中報(bào)業(yè)績(jī)、政策受益和資金抱團(tuán)等角度，仍可關(guān)注優(yōu)質(zhì)個(gè)股的受益機(jī)會(huì)。
記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在193家屬于計(jì)算機(jī)概念的上市公司中，已公布業(yè)績(jī)預(yù)告且預(yù)增的有99家，預(yù)減的有25家。合眾思?jí)选?chuàng)業(yè)軟件兩家預(yù)告凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度超過(guò)1000%。創(chuàng)意信息、浙大網(wǎng)新、華勝天成、天源迪科、長(zhǎng)亮科技、匯納科技、久其軟件、英飛拓等21家公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)逾100%。
“中報(bào)披露是相對(duì)確定底部的時(shí)間點(diǎn)，較少數(shù)的優(yōu)秀公司可以在中報(bào)的市場(chǎng)反應(yīng)后通過(guò)內(nèi)生向好的基本面變化驅(qū)動(dòng)股價(jià)趨向上。短期走勢(shì)預(yù)計(jì)仍將下行，但是到中報(bào)披露后或有變化。”廣發(fā)證券分析師劉雪峰判斷。
在標(biāo)的選擇，招商證券上建議投資者，首先選擇業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高標(biāo)的；其次是業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)估值彈性較大的品種。從行業(yè)整體來(lái)看，行業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)改善有望成為板塊反彈的重要因素，建議重點(diǎn)關(guān)注云計(jì)算、人工智能、消費(fèi)金融/互聯(lián)網(wǎng)金融、無(wú)人駕駛等。
人工智能：逾六成公司業(yè)績(jī)預(yù)喜資本迎布局良機(jī)
近年來(lái)，人工智能技術(shù)及應(yīng)用加速走進(jìn)人們的生活，并深刻改變著人類(lèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的活動(dòng)形態(tài)。在各家企業(yè)剛剛起步發(fā)展人工智能，寄望AI未來(lái)發(fā)展時(shí)，漢王科技作為人工智能行業(yè)的基礎(chǔ)技術(shù)服務(wù)商，其在該領(lǐng)域投入回報(bào)已經(jīng)成效初顯。7月26日晚間，漢王科技發(fā)布2017年上半年業(yè)績(jī)快報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.62億元，較去年同期1.84億元增長(zhǎng)了42%；凈利潤(rùn)2015萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)149%。
不僅是漢王科技，浙大網(wǎng)新、紫光股份、京山輕機(jī)、深大通4家上市公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)漲幅也將超過(guò)100%。而賽為智能、驊威文化、慈星股份、昆侖萬(wàn)維、江南化工、和而泰、東方網(wǎng)力7家預(yù)計(jì)漲幅也超過(guò)50%。從業(yè)績(jī)上看，人工智能板塊目前已有33只預(yù)告了上半年業(yè)績(jī)，其中預(yù)喜22只，占比達(dá)67%。綜合各大券商觀點(diǎn)，普遍認(rèn)為，在政策利好與業(yè)績(jī)支撐下，人工智能板塊中長(zhǎng)線值得看好。
政策面上，7月20日，《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布，規(guī)劃核心戰(zhàn)略目標(biāo)為：將人工智能作為我國(guó)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，帶動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，努力發(fā)展人工智能技術(shù)和應(yīng)用，目標(biāo)在2030年成為世界人工智能創(chuàng)新中心。
“從2017年3月人工智能首次被寫(xiě)入政府工作報(bào)告，到這次規(guī)劃把人工智能上升為國(guó)家規(guī)劃，不僅將有力促進(jìn)人工智能的產(chǎn)業(yè)化，也在一定程度上給市場(chǎng)投資者對(duì)AI產(chǎn)業(yè)的落地進(jìn)度的一些疑慮下了定心丸。”安信證券分析師諸海濱說(shuō)，國(guó)家首次明確AI產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化的規(guī)模目標(biāo)，足以看出政府對(duì)大力發(fā)展AI產(chǎn)業(yè)的決心，這有助于大幅提振市場(chǎng)對(duì)于整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)的信心及關(guān)注度。
中泰證券認(rèn)為，隨著國(guó)務(wù)院印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，屆時(shí)人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億元。從資本市場(chǎng)發(fā)展歷程來(lái)看，人工智能的低滲透率正是資本布局的絕佳時(shí)機(jī)。
人工智能領(lǐng)域涉及廣泛，應(yīng)該如何選擇投資機(jī)會(huì)？券商指出，可將人工智能投資邏輯分為三個(gè)邏輯：智能感知領(lǐng)域（語(yǔ)音識(shí)別、機(jī)器視覺(jué)等），智能分析領(lǐng)域（智慧醫(yī)療等），智能服務(wù)領(lǐng)域（安防、智能家居、無(wú)人駕駛、機(jī)器人等）。
“這三個(gè)邏輯各有交叉相互側(cè)重，既包含硬件也包含軟件，均為當(dāng)前最有可能變現(xiàn)的人工智能應(yīng)用項(xiàng)目，基本囊括當(dāng)前人工智能的全部投資熱點(diǎn)�！卑残抛C券分析師陳果指出，按照這三大邏輯，可重點(diǎn)關(guān)注：科大訊飛、同花順、北部灣旅、和而泰、四維圖新、思創(chuàng)醫(yī)惠等個(gè)股。
民生證券則認(rèn)為，龍頭企業(yè)受益確定性高，特別是細(xì)分行業(yè)龍頭將繼續(xù)鞏固先發(fā)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面繼續(xù)維持；而在集中度較低的領(lǐng)域初創(chuàng)企業(yè)有望憑借單一突破點(diǎn)獲得成功，在人工智能滲透率較低的醫(yī)療、教育、金融等領(lǐng)域有望出現(xiàn)突圍者。 |
本帖子中包含更多資源
您需要 登錄 才可以下載或查看，沒(méi)有帳號(hào)？立即注冊(cè)
x
|
