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右圖橫軸為銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，縱軸為PB值，數(shù)據(jù)做了對(duì)數(shù)化處理和滑動(dòng)平均處理。紅色六邊形越大則做多的勝率越高，顏色越深則做多賠率越高。綠色代表做空的勝利和賠率
三、AI+HI在新興產(chǎn)業(yè)投資中的協(xié)作
天地氣機(jī)，元無(wú)一息之停，然有個(gè)主宰，故不先不后，不急不緩，雖千變?nèi)f化而主宰常定，人得此而生。若無(wú)主宰，便只是這氣奔放，如何不忙？
——王陽(yáng)明，《傳習(xí)錄》
而聚焦到新興產(chǎn)業(yè)投資上，新興產(chǎn)業(yè)投資的困境可以總結(jié)為一句話：
認(rèn)知周期長(zhǎng)而行業(yè)變化快
。
以半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)為例，這些半導(dǎo)體產(chǎn)品在我們生活中不常見(jiàn)，并且它的生產(chǎn)制造過(guò)程涉及太多的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。僅僅是專(zhuān)業(yè)名詞的縮寫(xiě)，就可能花費(fèi)投資者很長(zhǎng)的時(shí)間去學(xué)習(xí)，其他新興產(chǎn)業(yè)，如新能源汽車(chē)、區(qū)塊鏈都是如此。這就是新興產(chǎn)業(yè)認(rèn)知周期長(zhǎng)的一方面。而另一方面，這些行業(yè)的變化快，投資機(jī)會(huì)往往是“涌現(xiàn)式”的。這就經(jīng)常
導(dǎo)致了“看不見(jiàn)，看不起，看不懂，來(lái)不及”的投資困境
。
因?yàn)槭切屡d行業(yè)，這些領(lǐng)域的歷史數(shù)據(jù)序列往往不夠長(zhǎng)，較難直接發(fā)揮AI系統(tǒng)的基本面量化優(yōu)勢(shì)。這時(shí)候就需要研究員用自己HI的優(yōu)勢(shì)，對(duì)行業(yè)主要邏輯做抽取，最終以通用的財(cái)務(wù)語(yǔ)言把行業(yè)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)提取出來(lái)，再交給AI系統(tǒng)去做量化分析。
有這樣的一套“HI+AI”的協(xié)作框架，便是有了“主宰”。在投資不同新興產(chǎn)業(yè)時(shí)，可以在這套框架下做出投研決策。 |
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