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隨著5G、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)的成熟，新興制造業(yè)迎來(lái)前所未有的發(fā)展契機(jī)。繼醫(yī)藥、消費(fèi)以外，基金公司競(jìng)相布局新興制造板塊。工銀瑞信新興制造混合基金擬任基金經(jīng)理張宇帆表示，新興制造領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)眾多，將重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車、云計(jì)算、消費(fèi)電子、新能源發(fā)電等代表未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向的細(xì)分領(lǐng)域。
聚焦新興制造
張宇帆于2007年加入工銀瑞信基金，擁有13年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示，張宇帆自2016年3月管理工銀物流產(chǎn)業(yè)股票基金以來(lái)，截至8月4日，任職回報(bào)達(dá)%。正在募集的工銀新興制造混合基金將于8月14日結(jié)束募集。
對(duì)于工銀瑞信新興制造基金的投資策略，張宇帆介紹，從行業(yè)中觀層面，希望尋找有潛力的賽道，擁有長(zhǎng)期廣闊的成長(zhǎng)空間、快速增長(zhǎng)的需求、較好的商業(yè)模式，繼而在產(chǎn)業(yè)鏈中尋找相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的環(huán)節(jié)，尋找其中具有競(jìng)爭(zhēng)力的公司，跟隨公司成長(zhǎng)。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)、政策等多個(gè)層面把握市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)和收益；同時(shí)，自下而上對(duì)個(gè)股進(jìn)行微觀層面的分析，對(duì)于宏觀和中觀判斷在微觀層面進(jìn)行驗(yàn)證。
工銀瑞信新興制造重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車、汽車電子、消費(fèi)電子、5G應(yīng)用、云計(jì)算、半導(dǎo)體、新能源發(fā)電、工業(yè)自動(dòng)化等8個(gè)具有良好成長(zhǎng)前景的高端制造領(lǐng)域。基金合同顯示，組合中股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%至95%，同時(shí)可投資港股通標(biāo)的，占股票資產(chǎn)的比例范圍為0%至50%，投資于新興制造行業(yè)主題范圍內(nèi)的股票不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。
在張宇帆看來(lái)，布局新興制造主題基金恰逢其時(shí)。她認(rèn)為，整體來(lái)看，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)有發(fā)展必然，也有條件使然，恰逢科技浪潮提供契機(jī)，新興制造行業(yè)大有可為，前景廣闊。
張宇帆表示，中國(guó)具備一系列優(yōu)勢(shì)為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供條件，首先，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求廣闊，自主替代空間較大；其次，國(guó)內(nèi)企業(yè)已打磨出優(yōu)秀的產(chǎn)品質(zhì)量、國(guó)際先進(jìn)的標(biāo)準(zhǔn)及流程，為全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)；第三，工程師紅利為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供保障�？傊�，隨著政策相繼出臺(tái)，新興制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略成發(fā)展重點(diǎn)。
挖掘估值處于低位
優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
對(duì)于新興制造領(lǐng)域的后市投資機(jī)會(huì)，張宇帆認(rèn)為，疫情之后，全球流動(dòng)性和國(guó)內(nèi)流動(dòng)性相對(duì)寬松，將帶來(lái)資本市場(chǎng)的快速回升，市場(chǎng)將保持比較活躍的狀態(tài)。當(dāng)前處于新一輪科技周期開(kāi)啟階段，疊加疫情帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)觸底回升周期，是較好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展時(shí)期。很多股票還處在估值相對(duì)低位，許多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的值得挖掘。
具體到細(xì)分行業(yè)，張宇帆表示，中長(zhǎng)期看好新能源汽車，目前正處于傳統(tǒng)汽車向智能汽車過(guò)渡階段，類似傳統(tǒng)手機(jī)向智能手機(jī)過(guò)渡，將對(duì)人們生活方式產(chǎn)生巨大影響。輔助駕駛正處于滲透率快速提升進(jìn)程中，同時(shí)真正的自動(dòng)駕駛也越來(lái)越近。預(yù)計(jì)未來(lái)五年全球新能源汽車滲透率有望從5%提升至20%，企業(yè)盈利有望快速增長(zhǎng)，預(yù)期較為樂(lè)觀。在政策的支持下，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年新能源汽車銷量將恢復(fù)較快增長(zhǎng)。
半導(dǎo)體板塊方面，張宇帆認(rèn)為，投資機(jī)會(huì)主要來(lái)自成長(zhǎng)性、行業(yè)本身的周期及國(guó)產(chǎn)化替代與政策支持。從長(zhǎng)期成長(zhǎng)性來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)需求占全球一半，過(guò)去十年國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)與制造保持了接近25%的年均增速，預(yù)計(jì)未來(lái)仍能處于較高增速。半導(dǎo)體作為信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)與核心，國(guó)產(chǎn)化需求刻不容緩，半導(dǎo)體設(shè)備的確定性較強(qiáng)，設(shè)計(jì)、晶圓代工、材料、封測(cè)等領(lǐng)域機(jī)會(huì)也較多。 |
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