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從容投資鄭瑩
4月22日到5月3日，上證指數(shù)跌了1.74%。申萬(wàn)23個(gè)一級(jí)行業(yè)中，只有信息服務(wù)、醫(yī)藥生物、信息設(shè)備、電子、輕工制造5個(gè)板塊上漲。其余18個(gè)板塊均下跌，跌幅前5的為食品飲料、采掘、建筑建材、房地產(chǎn)、化工。
最近幾個(gè)月，特別是過(guò)完春節(jié)后，傳統(tǒng)行業(yè)的股票都開(kāi)始回調(diào)，但新興產(chǎn)業(yè)比如傳媒、文化、電子、醫(yī)藥等基本上是沒(méi)有回調(diào)的上漲，表現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)。
以前大家都很少關(guān)注的新興產(chǎn)業(yè)，為什么現(xiàn)在會(huì)持續(xù)成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)呢。我們認(rèn)為主要有三點(diǎn)原因，第一，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)；傳統(tǒng)的鋼鐵、水泥等行業(yè)，隨著房地產(chǎn)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化的完成，階段性行情基本上已經(jīng)結(jié)束了，帶動(dòng)能源、電力行業(yè)也出現(xiàn)衰退。第二，政策大力促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展；比如上個(gè)月召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)就明確提出要開(kāi)發(fā)和培育信息消費(fèi)、醫(yī)療、養(yǎng)老、文化等新的消費(fèi)熱點(diǎn)。第三，傳統(tǒng)行業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也很好；很多新興產(chǎn)業(yè)的公司，年報(bào)和一季度報(bào)業(yè)績(jī)都出現(xiàn)了高增長(zhǎng)，這表明很多新興產(chǎn)業(yè)股票的持續(xù)走高并不是短期的熱炒，而是有確切的基本面作為支撐。
宏觀的來(lái)看，應(yīng)該說(shuō)新興產(chǎn)業(yè)未來(lái)還有很大的成長(zhǎng)空間，就拿中國(guó)的電影票房來(lái)說(shuō)，5月的第一周，票房達(dá)到9億，而10年前的2002年的全年的票房收入才9.5億，預(yù)計(jì)2013年的票房收入將超過(guò)200億元，這個(gè)增長(zhǎng)速度是非常驚人的。A股中新興產(chǎn)業(yè)的股票，現(xiàn)在市值比重加起來(lái)還不到20%，預(yù)計(jì)未來(lái)將會(huì)成長(zhǎng)到占一半。而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)從之前的占比70%~80%，下降到一半。
但是，新興產(chǎn)業(yè)的投資邏輯和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有很大不同，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)比如鋼鐵水泥，都會(huì)呈現(xiàn)同漲同跌的狀態(tài)。而新興產(chǎn)業(yè)，因?yàn)閭�(gè)性化很強(qiáng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)相差也很大，所以同漲同跌的情況很少，基本面好的能漲很多，基本面差的跌起來(lái)也毫不留情。所以，在投資新興產(chǎn)業(yè)股票上，切不可盲目，一定要圍繞業(yè)績(jī)和確定的成長(zhǎng)性，注重精選個(gè)股。
當(dāng)然，新興產(chǎn)業(yè)這顆市場(chǎng)上最耀眼的明星，有機(jī)會(huì)的品種，前期都已經(jīng)大幅上漲，未來(lái)的增長(zhǎng)很多已經(jīng)提前反映到股價(jià)上了，甚至有所透支�，F(xiàn)在每個(gè)人都看好新興產(chǎn)業(yè)，都在盯著這些領(lǐng)域，所以一有利好，馬上被透支。我們認(rèn)為，短期來(lái)看，新興產(chǎn)業(yè)會(huì)有一定的回調(diào)需求，但這種回調(diào)，主要是因?yàn)榍捌跐q幅過(guò)于劇烈，需要以時(shí)間換取空間，待后期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得到進(jìn)一步確認(rèn)后，再繼續(xù)上漲。
所以，在投資新興產(chǎn)業(yè)股票的時(shí)候，比如傳媒、文化、電子、醫(yī)藥板塊，各位投資者在精選好個(gè)股的同時(shí)，也需要把握好時(shí)機(jī)。 |
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