|
|
金石資源：看好公司在未來(lái)行業(yè)整合和規(guī)范化進(jìn)程中的良好前景
開(kāi)源證券股份有限公司
原標(biāo)題：金石資源：看好公司在未來(lái)行業(yè)整合和規(guī)范化進(jìn)程中的良好前景來(lái)源：開(kāi)源證券股份有限公司
看好公司在未來(lái)行業(yè)整合和規(guī)范化進(jìn)程中的良好前景，維持公司“買入”評(píng)級(jí)公司發(fā)布《2020年第一季度報(bào)告》：2020年Q1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.21億元（同比-8.13%）；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3,萬(wàn)元（同比-%）。在NCP疫情沖擊氟化工終端需求的背景下，公司經(jīng)營(yíng)受到影響。而中長(zhǎng)期氟化工產(chǎn)品的剛性需求終將復(fù)蘇，我們?nèi)詧?jiān)定看好公司在未來(lái)行業(yè)整合和規(guī)范化進(jìn)程中的良好前景，維持公司2020-2022年歸母凈利潤(rùn)分別2.76、3.52、3.79億元，EPS分別為1.15、1.47、1.58元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為18.6、14.5、13.5倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
促消費(fèi)政策托底、內(nèi)需逐步復(fù)蘇，氟化工需求新支柱持續(xù)拓展近期，受下游需求疲軟、成交稀少、出口受限等拖累，“螢石-氫氟酸-制冷劑”、“螢石-氟化鋁”產(chǎn)業(yè)鏈整體偏弱運(yùn)行。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至4月29日，螢石華東97濕粉報(bào)2,425元/噸（7日-8.49%，30日-%），利潤(rùn)擠壓嚴(yán)重，部分螢石粉企業(yè)開(kāi)工下滑、囤貨不出。中長(zhǎng)期來(lái)看，伴隨我國(guó)有關(guān)部門(mén)持續(xù)釋放促進(jìn)汽車、家電等重點(diǎn)商品消費(fèi)的政策利好信號(hào)，新舊能效的汽車、空調(diào)、冰箱加速升級(jí)迭代，制冷劑剛性需求終將復(fù)蘇；同時(shí)，新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)異軍突起，含氟新材料將有望成為氟化工業(yè)的新支柱。未來(lái)國(guó)家層面將繼續(xù)重視螢石戰(zhàn)略資源利用，螢石的價(jià)值潛力將被不斷挖掘和認(rèn)識(shí)、其需求前景仍然廣闊。
資源儲(chǔ)量?jī)?yōu)勢(shì)顯著，看好公司的高競(jìng)爭(zhēng)力、高成長(zhǎng)動(dòng)能金石資源是我國(guó)螢石行業(yè)擁有資源儲(chǔ)量、開(kāi)采及加工規(guī)模最大的企業(yè)，礦業(yè)開(kāi)發(fā)模式等在行業(yè)內(nèi)占據(jù)較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。公司在逆勢(shì)中持續(xù)進(jìn)行行業(yè)整合、充實(shí)資源儲(chǔ)備、完善區(qū)域布局，并不排除未來(lái)向國(guó)外礦山拓展收購(gòu)的可能性。截至目前，公司擁有大型礦山6座，采礦權(quán)8個(gè)，探礦權(quán)3個(gè)，采礦規(guī)模達(dá)107萬(wàn)噸/年；螢石保有儲(chǔ)量2,700萬(wàn)噸礦石量（礦物量1,300萬(wàn)噸）�，F(xiàn)階段，公司已從控制施工隊(duì)伍質(zhì)量、實(shí)施機(jī)械化與智能化作業(yè)等方面入手來(lái)嚴(yán)格把控安全生產(chǎn)水平。未來(lái)，公司將穩(wěn)步實(shí)施并購(gòu)整合計(jì)劃、扎實(shí)推進(jìn)高質(zhì)量綠色礦山、高標(biāo)準(zhǔn)工程項(xiàng)目建設(shè)，持續(xù)規(guī)模化、規(guī)范化經(jīng)營(yíng)，我們看好金石資源的高競(jìng)爭(zhēng)力與高成長(zhǎng)動(dòng)能。
風(fēng)險(xiǎn)提示：安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，礦山資源儲(chǔ)量低于預(yù)期，制冷劑產(chǎn)能擴(kuò)張放緩等。 |
本帖子中包含更多資源
您需要 登錄 才可以下載或查看，沒(méi)有帳號(hào)？立即注冊(cè)
x
|
