新興產(chǎn)業(yè)股票有哪些?新興產(chǎn)業(yè)6只概念股個股價值解析
中科曙光:營收穩(wěn)定增長,費(fèi)用控制較好改善利潤水平
類別：公司研究機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券股份有限公司研究員：劉雪峰日期：2017-08-10
2017年上半年業(yè)績回顧。
公司2017年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入億元,同比增長%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6774萬,同比增長%;扣非后歸母公司凈利潤5901萬,同比增長%。公司上半年綜合毛利率%,比去年同期下降1.67個百分點(diǎn),雖然2016年毛利率有所回升但是目前看盈利改善未能持續(xù),全年仍需觀察。扣非凈利潤同比大幅增長%,主要由于公司上半年費(fèi)用控制較好:管理費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率分別比去年同期下降0.98和0.88個百分點(diǎn),公司在營收規(guī)模穩(wěn)定增長的同時,在費(fèi)用控制上體現(xiàn)了一定的規(guī)模效應(yīng),考慮季節(jié)因素,同樣有待三四季度進(jìn)一步驗(yàn)證。報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)減值損失為1702萬,比去年同期下降%,其中壞賬損失為472萬,存貨跌價損失為1230萬。截至報(bào)告期末,公司應(yīng)收賬款為億元,仍處于近年較高水平,后續(xù)需謹(jǐn)慎壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。
合資公司再落地,各業(yè)務(wù)線穩(wěn)步推進(jìn)。
按公司收入劃分,高端計(jì)算機(jī)、存儲、軟件和集成服務(wù)收入分別增長%、34.6%、20.65%,總體來看公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)有序推進(jìn)。公司繼續(xù)推動“數(shù)據(jù)中國”戰(zhàn)略落地,目前已在全國30多個城市部署了城市云計(jì)算大數(shù)據(jù)中心。今年2月公司與寧波曙光創(chuàng)投、喬鼎資訊設(shè)立合資公司曙光存儲科技有限公司,公司獲得了喬鼎資訊多年積累的塊設(shè)備存儲技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán),結(jié)合公司自身優(yōu)勢的服務(wù)器業(yè)務(wù),公司有望在布局下一代統(tǒng)一框架的存儲產(chǎn)品中取得巨大突破。
預(yù)計(jì)公司17-19年凈利潤增速分別為24.7%、22.3%、21.9%,對應(yīng)EPS分別為0.44元/股、0.53元/股、0.65元/股,對應(yīng)PE分別為59、48、40倍。公司是國內(nèi)基礎(chǔ)硬件設(shè)施領(lǐng)先廠商且目前積極布局云計(jì)算等新業(yè)務(wù),考慮目前毛利率和費(fèi)用改善尚需進(jìn)一步驗(yàn)證,維持“持有”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示。
云端轉(zhuǎn)型未達(dá)預(yù)期;傳統(tǒng)硬件業(yè)務(wù)盈利性未能有效改善。
華工科技:激光+傳感器成主力,持續(xù)受益消費(fèi)電子+物聯(lián)網(wǎng)浪潮
類別：公司研究機(jī)構(gòu)：天風(fēng)證券股份有限公司研究員：農(nóng)冰立,霍甲日期：2017-08-28
公司2017年上半年?duì)I收20.31億元,同比增23.56%,歸母凈利潤1.76億元,同比增50.18%。審議通過了《關(guān)于購置土地建設(shè)質(zhì)子放療裝備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化基地的議案》。以自有資金購置土地70畝,用于建設(shè)質(zhì)子刀項(xiàng)目研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化基地,打造高端醫(yī)療裝備及健康服務(wù)新業(yè)務(wù)。
啟動業(yè)績高增長通道,激光+傳感器成主力
旗下核心子公司中,激光公司銷售規(guī)模長24%的同時,凈利潤增長88%;高理公司收入、凈利潤同比分別增長36%和49%。公司這兩個子板塊對應(yīng)原有的家電和汽車客戶,在產(chǎn)品上進(jìn)行了交叉復(fù)用,即給各個板塊的客戶提供從打標(biāo)、焊接、切割等激光應(yīng)用和各種傳感器產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈解決方案。未來客戶和產(chǎn)品復(fù)用邏輯下將持續(xù)保持高速增長。
把握激光技術(shù)核心,消費(fèi)電子+汽車行業(yè)增長浪潮下持續(xù)受益華工科技背靠光谷、華科、激光技術(shù)國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室,多個院士自主研發(fā)激光器,掌握了核心技術(shù)。公司小功率產(chǎn)品借助銳科和華日的自主激光器,在A客戶中份額穩(wěn)健提升,同時在微軟、華為、OPPO等重要客戶取得快速增長。憑借“汽車制造中的高品質(zhì)高效率激光焊接、切割關(guān)鍵工藝及成套設(shè)備”打破國外企業(yè)壟斷,其自動化產(chǎn)線已在上汽通用、東風(fēng)神龍等品牌車企中應(yīng)用。此外隨著新能源汽車的發(fā)展,激光設(shè)備加工工藝將逐步替代傳統(tǒng)加工工藝,市場空間巨大。產(chǎn)品在神龍、廣汽本田、江鈴福特、江淮、一汽紅旗、東風(fēng)柳汽、眾泰汽車等眾多品牌車企中應(yīng)用,國內(nèi)市場份額穩(wěn)居行業(yè)第一。
傳感器向多品類延伸,物聯(lián)網(wǎng)帶來持續(xù)增長
公司具有年產(chǎn)傳感器10億支的能力,占據(jù)全球溫度傳感器70%以上市場份額。作為全球最大的溫度傳感器供應(yīng)商和領(lǐng)先的多功能傳感器方案提供商,產(chǎn)品聚焦智能家居和智能汽車應(yīng)用領(lǐng)域,提供溫度、濕度、光、空氣等多維感知和一體化控制解決方案。隨著物聯(lián)網(wǎng)和新能源汽車時代的到來,傳感器需求迎來高速增長。
堅(jiān)持自主研發(fā),激發(fā)更大潛能
在激光技術(shù)應(yīng)用方面,公司通過自主研發(fā)在光纖激光器、紫外激光器、皮秒激光器、半導(dǎo)體激光器等產(chǎn)品全面突破。公司的皮秒激光器打破光源及激光器長期被發(fā)達(dá)國家壟斷的現(xiàn)象。在面板方面,公司與京東方、天馬、華星光電等面板廠商合作申報(bào)“第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線智能制造新模式應(yīng)用”項(xiàng)目,目前已取得重大進(jìn)展。在高端醫(yī)療業(yè),華工科技牽頭總投資5.97億元的國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃專項(xiàng)“基于超導(dǎo)回旋加速器的質(zhì)子放療裝備研發(fā)”項(xiàng)目,由此全面進(jìn)軍醫(yī)療大健康領(lǐng)域,將成為公司新的增長點(diǎn)。
投資建議:
我們預(yù)計(jì)公司17-19年歸母凈利潤3.64/5.42/7.32億元,受益激光裝備和傳感器等的快速提升,未來公司有望持續(xù)40%以上的高速增長,考慮公司擁有激光器核心技術(shù),未來高速成長性及與其他激光裝備公司的市值比,目標(biāo)價20元,給予買入評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示:激光行業(yè)需求不達(dá)預(yù)期,傳感器應(yīng)用需求不及預(yù)期。
福晶科技:激光行業(yè)隱形冠軍,產(chǎn)業(yè)爆發(fā)迎來高速增長
類別：公司研究機(jī)構(gòu)：中泰證券股份有限公司研究員：鄭震湘日期：2017-08-24
“紫外”+“消費(fèi)級”是今年激光行業(yè)的兩個關(guān)鍵詞:一方面,準(zhǔn)分子紫外激光器和紫外固體激光器在顯示面板、消費(fèi)電子、PCB和半導(dǎo)體制造領(lǐng)域的應(yīng)用發(fā)生跨越式增長;另一方面,以微軟和蘋果兩大消費(fèi)電子巨頭為首的激光投影顯示、3Dsensing等創(chuàng)新應(yīng)用落地,標(biāo)志著消費(fèi)類激光時代正式到來,并且進(jìn)一步判斷激光光源及光學(xué)組件量產(chǎn)供應(yīng)鏈形成之后將帶動AR眼鏡、激光微投、激光雷達(dá)等一系列顛覆式應(yīng)用將徹底從概念化小眾市場得到快速普及。
激光下游應(yīng)用廣闊,紫外固體激光器加速滲透帶來最大增量。公司占比最高的晶體產(chǎn)品主要用于固體激光器產(chǎn)品,一方面受益于下游半導(dǎo)體、顯示面板、PCB領(lǐng)域新興需求大幅提升,另一方面,晶體本身具有耗材屬性,根據(jù)環(huán)境及用途一般適用壽命為2-3年,在轉(zhuǎn)換效率下降后需要及時更換。因此在設(shè)備大幅擴(kuò)張周期結(jié)束后仍然會有相當(dāng)穩(wěn)定的市場空間。從公司及產(chǎn)業(yè)調(diào)研來看,目前激光晶體在激光器中價值量占比約為5%,而紫外固體激光器在紅外固體激光器上將多出1-2塊倍頻晶體,價值量占比有望提升至15%。因此紫外固體激光器加速滲透將成為公司今明兩年業(yè)績增長最大驅(qū)動力。
公司作為激光晶體及元器件隱形龍頭,業(yè)績連續(xù)跨越式增長。公司繼15年大幅扭虧后,2016全年及17H1繼續(xù)實(shí)現(xiàn)翻倍跨越式增長。16全年及17H1分別實(shí)現(xiàn)營收3.08/2.21億元,同比增長分別達(dá)46%/54%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7033萬元/6483萬元,同比增長分別達(dá)97.71%/98.73%。我們認(rèn)為公司目前已經(jīng)完成龍頭產(chǎn)品核心專利升級,通過完整的“產(chǎn)品研發(fā)—晶體生長—冷加工—鍍膜”產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)了超強(qiáng)盈利能力并鞏固激光晶體及元器件行業(yè)領(lǐng)先地位。
我們對以微軟、蘋果兩大巨頭為首的激光投影顯示、3Dsensing等創(chuàng)新應(yīng)用進(jìn)行詳細(xì)闡述,進(jìn)一步判斷激光光源及光學(xué)組件量產(chǎn)供應(yīng)鏈形成之后將帶動產(chǎn)品價格的全面平民化,AR眼鏡、智能駕駛雷達(dá)等一系列顛覆式應(yīng)用將徹底從概念化小眾市場得到快速普及。從產(chǎn)業(yè)調(diào)研來看,福晶科技配套核心客戶研發(fā)光學(xué)元器件已久,有望率先受益消費(fèi)類激光浪潮到來。
投資建議:我們預(yù)計(jì)福晶科技2017-2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.61億、2.66億、3.53億元,對應(yīng)EPS0.38、0.62、0.82,對應(yīng)當(dāng)前股價PE為43x、26x、19.8x�？紤]到福晶科技在激光光學(xué)晶體領(lǐng)域占據(jù)絕對龍頭地位,紫外固體激光器滲透趨勢持續(xù)加速下驅(qū)動光學(xué)晶體需求大幅增長,同時公司配套客戶研發(fā)已久,積極切入光通信及消費(fèi)級激光應(yīng)用領(lǐng)域,今明兩年望迎來放量,給予公司“買入”評級,目標(biāo)市值95億。
風(fēng)險(xiǎn)提示事件:行業(yè)下游需求不達(dá)預(yù)期。
浙江東方:傳統(tǒng)主業(yè)收縮,靜待AMC注入
類別：公司研究機(jī)構(gòu)：國信證券股份有限公司研究員：陳福日期：2016-05-05
一季報(bào)業(yè)績超出預(yù)期
2016年一季度公司取得營業(yè)收入13.7億,實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤1.4億,同比分別增長0.95%、48.9%�？紤]目前浙江省地方AMC浙商資產(chǎn)的注入尚未完成,公司一季度尚能錄得如此優(yōu)異業(yè)績,超出我們預(yù)期。
投資收益助推業(yè)績大漲
公司一季度業(yè)績能夠?qū)崿F(xiàn)同比48.9%的增長主要因投資收益同比大漲32.2%。
而投資收益主要系出售可供出售金融資產(chǎn)收益增加所致,公司期初可供出售金融資產(chǎn)余額全部為權(quán)益資產(chǎn),考慮一季度市場走勢,我們推測更可能是處置以成本入賬的股權(quán)投資所致。
傳統(tǒng)主業(yè)收縮,或?yàn)樯疃绒D(zhuǎn)型金融蓄力
公司此次一季報(bào)有兩個數(shù)據(jù)引起我們的高度關(guān)注,一是公司取得經(jīng)營凈現(xiàn)金流2.4億,同比增長49.1%,二是公司購買商品、接受勞務(wù)的現(xiàn)金支出同比下滑25.8%。我們認(rèn)為這兩個指標(biāo)綜合分析直接表明公司傳統(tǒng)的商貿(mào)物流主業(yè)出現(xiàn)主動收縮跡象,改善現(xiàn)金流,或?yàn)樯疃绒D(zhuǎn)型金融蓄力。
搭建以AMC為核心的金融生態(tài)圈,劍指金控平臺
公司前期公告定增注入浙江省地方AMC浙商資產(chǎn),并將搭建起以AMC為核心涵蓋租賃、保險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)投資基金、信托、房地產(chǎn)等多元業(yè)務(wù)的金融生態(tài)圈,構(gòu)建區(qū)域性的金控平臺,為公司金融板塊注入核心競爭力。我們預(yù)計(jì)2016-2018年金融板塊將為公司貢獻(xiàn)凈利潤8.7、10.0、11.5億。
靜待AMC注入,維持“買入”評級
根據(jù)分部估值法,我們認(rèn)為公司整體合理估值為350-410億元,股本擴(kuò)張后對應(yīng)27-32元/股,相較停牌前收盤價19.86元/股有36%-60%的空間。目前我們?nèi)孕璧却ㄔ鲎詈舐涞?維持“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1)全球經(jīng)濟(jì)低迷,公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績上漲乏力;2)宏觀經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩,導(dǎo)致不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收益率下降;3)資產(chǎn)重組進(jìn)度低于預(yù)期。
光環(huán)新網(wǎng):產(chǎn)能釋放推動IDC持續(xù)增長
類別：公司研究機(jī)構(gòu)：國金證券股份有限公司研究員：張斌日期：2017-08-28
產(chǎn)能釋放推動IDC業(yè)績增長:公司具有多年的IDC業(yè)務(wù)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn),并通過自建、并購、共建方式推動數(shù)據(jù)中心的布局,服務(wù)能力已達(dá)到國際先進(jìn)水平。公司2017年上半年IDC及增值服務(wù)收入3.91億元,同比增長29.72%,實(shí)現(xiàn)高速穩(wěn)定增長。我們預(yù)計(jì)公司2017年可新增提供服務(wù)的機(jī)柜6000個,當(dāng)前在建機(jī)柜的運(yùn)營產(chǎn)能將在2017年-2020年逐步釋放,現(xiàn)投入項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后,公司將擁有超過4萬個機(jī)柜的服務(wù)能力,在北京、上海、河北等地?fù)碛卸嗵幐咂焚|(zhì)的數(shù)據(jù)中心,能夠充分滿足全國云計(jì)算用戶的各層次需求。目前,燕郊光環(huán)云谷二期項(xiàng)目部分模塊已經(jīng)完成驗(yàn)收工作,房山綠色云計(jì)算基地項(xiàng)目持續(xù)建設(shè),公司業(yè)務(wù)規(guī)模保持持續(xù)增長。
云計(jì)算業(yè)務(wù)發(fā)展迅速:2017年上半年,公司在云計(jì)算業(yè)務(wù)收入達(dá)12.43億元,同比增長高達(dá)285.22%,是公司的核心競爭力。通過光環(huán)云和AWS兩大平臺,公司可滿足不同層次客戶對云計(jì)算產(chǎn)品組合和配套服務(wù)的需求。光環(huán)在國內(nèi)的持續(xù)拓展以及公司全資子公司無雙科技和中金云網(wǎng)在SaaS云服務(wù)的成功技術(shù)研發(fā)均幫助提升了上市公司在云計(jì)算市場的市場占有率以及競爭力。隨著公司云計(jì)算業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn),未來的業(yè)績將依舊保持高速增長。
持續(xù)研發(fā)投入,布局混合云:公司上半年研發(fā)投入4388萬元,同比增長216.5%。主要投入混合云應(yīng)用領(lǐng)域研發(fā),在數(shù)據(jù)備份、應(yīng)用切換、業(yè)務(wù)遷移等混合云應(yīng)用方向的研發(fā)項(xiàng)目順利進(jìn)行。公司全資子公司無雙科技在技術(shù)上已完全實(shí)現(xiàn)SaaS云與搜索引擎各個營銷品的數(shù)據(jù)無縫對接,為客戶提供更高粘性與附加值的技術(shù)解決方案。
盈利預(yù)測與投資建議
我們維持公司2017-2019年凈利潤4.50億,6.53億,7.97億,對應(yīng)EPS為0.31,0.45,0.55元,對應(yīng)41,28,23倍PE。維持公司“買入”評級。
風(fēng)險(xiǎn)提示
云計(jì)算產(chǎn)業(yè)政策變化。
東方網(wǎng)力:業(yè)績符合預(yù)期,多個人工智能產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售落地
類別：公司研究機(jī)構(gòu)：安信證券股份有限公司研究員：胡又文,呂偉日期：2017-08-25
業(yè)績符合預(yù)期。2017年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.39億元,同比增長26.08%;歸屬上市公司股東凈利潤1.04億元,同比增長54.81%,EPS0.12元,符合預(yù)期。
NVR和前端產(chǎn)品收入和毛利率均大幅提升。上半年公司NVR產(chǎn)品收入0.88億元,同比增長32.63%,毛利率44.1%。同比上升3.35%;前端設(shè)備0.79億元,同比增長37.58%,毛利率26.77%。同比上升4.33%,顯示公司由軟件平臺轉(zhuǎn)向全產(chǎn)品解決方案戰(zhàn)略的成功推進(jìn)。
多個人工智能產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售落地。公司中報(bào)表示在報(bào)告期內(nèi)公司根據(jù)技術(shù)發(fā)展路徑和行業(yè)需求的變化,持續(xù)加大自主研發(fā)力度,新形成了萬象視頻云、人臉識別系統(tǒng)、人群分析系統(tǒng)、視頻大數(shù)據(jù)系統(tǒng)和公安大數(shù)據(jù)平臺等多個產(chǎn)品,并實(shí)現(xiàn)銷售落地。
以物聯(lián)網(wǎng)豐富安防人工智能平臺,多點(diǎn)布局打造智慧生態(tài)。公司為國內(nèi)視頻大數(shù)據(jù)龍頭企業(yè),依托視頻安防監(jiān)控平臺卡位安防核心產(chǎn)業(yè)鏈,基于公司長期戰(zhàn)略規(guī)劃,目前已逐步從專注于視頻監(jiān)控管理平臺的專業(yè)廠商,擴(kuò)展為以視頻為核心的的智能安防解決方案供應(yīng)商。公司并購RFID領(lǐng)先企業(yè)立芯科技后將切入物聯(lián)網(wǎng)以豐富安防人工智能平臺,并購標(biāo)的與公司協(xié)同性高,助力公司多點(diǎn)布局大數(shù)據(jù)生態(tài),同時也將助力業(yè)績增長。
投資建議:公司以視頻技術(shù)為核心,并購RFID領(lǐng)先企業(yè),切入物聯(lián)網(wǎng)以豐富安防人工智能平臺,并購標(biāo)的與公司協(xié)同性高,助力公司多點(diǎn)布局大數(shù)據(jù)生態(tài),同時也將助力業(yè)績增長。預(yù)計(jì)公司2017-2018年備考EPS分別為0.5、0.68元,維持“買入-A”評級,6個月目標(biāo)價24元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:新業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期;行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。（以上內(nèi)容綜合自中國證券網(wǎng)、經(jīng)濟(jì)參考報(bào)、證券時報(bào)等） |
