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新聞配圖
王彭
近年來，我國在高速鐵路、航天工程、超級計算機、量子通信、大飛機工程、國產(chǎn)航母、人工智能、新能源汽車等高技術(shù)和高端制造領域取得了一批有國際影響力的重大成果，由此形成的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)格局受到了各路資本的關(guān)注與布局。
在多家公募基金看來，作為中國經(jīng)濟發(fā)展的引擎，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、人工智能、高端制造等板塊具有長期成長能力且超額收益顯著，是資本市場愿意加大投資的重要方向。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)格局日益清晰
全球股市的領頭羊美股，自2009年3月開始走出一輪牛市行情，至今已延續(xù)9年。在此過程中，蘋果、微軟、臉書、谷歌、亞馬遜、特斯拉、英特爾、IBM、eBay等一大批戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司的崛起可謂功不可沒。再比如我國港股市場，在騰訊控股的助推下，恒生指數(shù)今年以來連創(chuàng)新高，并逼近2015年的牛市高點。
在業(yè)內(nèi)人士看來，伴隨第四次工業(yè)革命大幕的徐徐拉開，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)格局已日趨成型，這為A股的長期慢牛格局奠定了堅實基礎。
近年來，我國在高速鐵路、航天工程、超級計算機、量子通信、大飛機工程、國產(chǎn)航母、人工智能、新能源汽車等高技術(shù)和高端制造領域取得了一批有國際影響力的重大成果，若干領域?qū)崿F(xiàn)了從跟跑到并跑、領跑的躍升。
世界知識產(chǎn)權(quán)組織發(fā)布的報告顯示，自2005年以來，在3D打印和機器人工程學領域，全球超過四分之一的專利申請來自中國，所占比例為各國之最。在納米技術(shù)方面，中國是第三大專利申請來源國，占全球申請量的近15%。
經(jīng)過從無到有的艱難發(fā)展，截至2016年，中國高鐵運營里程達2.2萬公里，占世界高速鐵路運營總里程60%以上。四縱四橫高鐵網(wǎng)已基本成型，成為世界上唯一高鐵成網(wǎng)運行的國家。
今年5月，中國國產(chǎn)C919大型客機在上海浦東國際機場首飛成功。目前國內(nèi)、國際干線客機市場被波音、空客兩大巨頭壟斷。中國商飛推出的干線客機產(chǎn)品標志著我國已進入世界民用航空市場頂級供應商陣營，將打破一直以來由歐美企業(yè)壟斷市場的局面。
相關(guān)人士表示，商用大飛機產(chǎn)業(yè)將拉動航空發(fā)動機、高精數(shù)控、航電設備、冶金、新材料等上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，創(chuàng)造約億美元的產(chǎn)業(yè)鏈。更重要的是，隨著C919的生產(chǎn)和交付，產(chǎn)業(yè)集群將因此加速成型，這不但為航空產(chǎn)業(yè)帶來巨大收益，還會促進航空產(chǎn)業(yè)的躍進發(fā)展。
根據(jù)中國商飛《2015年-2034年民用飛機市場預測年報》，未來20年中國市場將接收50座以上客機6218架。其中，4195架為單通道干線客機，該機型在全部需求中占比高達67%，總金額高達3900億美元，約合2.5萬億元人民幣。
如果說過去四十年的信息革命主要是靠IT技術(shù)創(chuàng)新推動，那么，如今推動第四次工業(yè)革命的一個重要力量就是人工智能。與前幾次科技浪潮不同，中國在這場人工智能競賽中不是追隨者，而是實力不容小覷的主導者。
中國一家知名互聯(lián)網(wǎng)公司日前發(fā)布的研究報告顯示，美國人工智能企業(yè)數(shù)量占全球總量的41%，中國占比23%，排名第二；美國人工智能企業(yè)融資總額占全球%，中國以%的占比緊隨其后。
在新能源汽車領域，中國企業(yè)同樣展現(xiàn)出蓬勃的創(chuàng)新活力。來自科技部的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，中國新能源轎車產(chǎn)量突破50萬輛，保有量超越100萬輛，在全球占比達50%。
全球知名戰(zhàn)略管理咨詢公司羅蘭貝格前段時間發(fā)布的《2017年第二季度全球電動汽車發(fā)展指數(shù)》報告顯示，中國首次在電動汽車發(fā)展指數(shù)排名中取得全球第一。在業(yè)界專家看來，中國新能源電動車已在技術(shù)、市場和網(wǎng)聯(lián)方面取得了優(yōu)勢。
第四次工業(yè)革命與以往不同，它會對當前的工業(yè)產(chǎn)生顛覆性影響，開啟以智能生產(chǎn)、創(chuàng)新驅(qū)動、數(shù)字集成、共享經(jīng)濟等為特征的新范式，這種全面改革還會推動傳統(tǒng)制造模式和組織模式的變革，使國際產(chǎn)業(yè)分工的微笑曲線發(fā)生變形。賽迪智庫規(guī)劃所新興產(chǎn)業(yè)研究室副主任侯雪表示。
各路投資機構(gòu)搶先布局
伴隨我國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)大格局浮出水面，A股市場也正在經(jīng)歷一輪新的牛股變遷。今年以來，兩股力量主導著A股的結(jié)構(gòu)性行情：一方面，得益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，過去深陷泥潭的傳統(tǒng)行業(yè)獲得新生，受到了投資者的追捧；另一方面，領跑工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的新能源汽車、人工智能、高端制造等領域牛股頻出，引各路資本追逐。
以鋰資源龍頭企業(yè)、年內(nèi)股價漲逾130%的天齊鋰業(yè)為例，受下游新能源汽車產(chǎn)量快速增長拉動，公司業(yè)績保持高速增長。今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入億元，同比增長%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤9.24億元，較上年同期增加%。
根據(jù)最新披露的半年報，天齊鋰業(yè)同時受到了公募、中央?yún)R金、社保等多家機構(gòu)的垂青。中央?yún)R金繼續(xù)持股萬股，穩(wěn)坐公司第三大流通股東席位；全國社保基金四一三組合在上季度600萬股的基礎上再增倉399萬股；匯添富外延增長、易方達科訊混合、上投摩根內(nèi)需動力股票等3只基金共新進1576萬股。此外，香港中央結(jié)算公司也新進了萬股。
人工智能板塊同樣獲得多家機構(gòu)的關(guān)注與布局。渤海證券預計，2020年全球AI市場規(guī)模將達到1190億元，年復合增速約19.7%；同期中國人工智能市場規(guī)模將達91億元，年復合增速超50%。事實上，隨著人口老齡化、人力成本攀升，以及危重工種從事意愿降低，AI的商業(yè)化進程正逐步加快。
以科大訊飛為例，東興證券在上月發(fā)布的一份研報中表示，該公司AI+行業(yè)戰(zhàn)略成果不斷顯現(xiàn)，教育產(chǎn)品和服務業(yè)務進入收獲階段。該公司在客服、教育、醫(yī)療、司法、智慧城市等重點行業(yè)，通過核心技術(shù)創(chuàng)新+行業(yè)應用數(shù)據(jù)及行業(yè)專家經(jīng)驗的整合，聚焦行業(yè)需求持續(xù)迭代，形成了廣大用戶可實實在在感知的人工智能應用成果。
半年報數(shù)據(jù)顯示，中央?yún)R金、QFII、信托等機構(gòu)對科大訊飛也做了重點布局。其中，中央?yún)R金在二季度末繼續(xù)持有萬股不變；阿布達比投資局和財富騏驥定增27號集合資金信托計劃分別新進642.6萬股和699萬股。
此外，無論是從數(shù)據(jù)還是市場人士的選擇來看，高端制造正在成為新的投資熱點。實際上，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的大背景下，高端制造業(yè)已經(jīng)體現(xiàn)出明顯的領跑特點。
Wind數(shù)據(jù)顯示，從2012年1月4日至2017年9月5日，中證高端制造主題指數(shù)上漲61.739%，同期上證綜指漲幅為53.87%。將時間跨度再拉長，2008年11月以來，中證高端制造主題指數(shù)上漲241%，遠超同期滬深300指數(shù)131.84%的漲幅，充分表明高端制造業(yè)具有穿越周期波動的能力。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來高端制造板塊的多只個股，均在二季度獲得了機構(gòu)加倉。具體來看，重倉先導智能的基金數(shù)量從一季度末的27只增至二季度末的49只，其中匯添富旗下3只基金共持有1165萬股。重倉持有濰柴動力的基金數(shù)量從一季度末的21只增長至二季度末的43只。重倉信維通信的基金數(shù)量從一季度末的62只增長至二季度末的71只，另外花旗環(huán)球金融有限公司和德意志銀行兩家QFII分別新進和增持了該股。
公募基金盯上市場新風口
在多家公募基金看來，作為中國經(jīng)濟發(fā)展的新引擎，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、人工智能、高端制造等板塊具有長期成長能力，且超額收益顯著，是資本市場愿意加大投資的重要方向。
前海開源工業(yè)革命4.0混合的基金經(jīng)理薛小波表示，工業(yè)革命4.0即以智能制造為主導的第四次工業(yè)革命，旨在通過移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)在制造業(yè)的集成應用，將制造業(yè)推向智能化。工業(yè)革命4.0將給制造業(yè)帶來技術(shù)、產(chǎn)品、工藝、服務的全方位創(chuàng)新，不斷孕育和催生新技術(shù)、新業(yè)態(tài)和新模式，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級的方向。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的背景下，工業(yè)革命4.0相關(guān)行業(yè)和公司將超越整體經(jīng)濟增速發(fā)展，具備高成長性和高確定性。
嘉實主題新動力的基金經(jīng)理齊海滔持同樣觀點。他認為，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的大背景下，尋找符合改革和轉(zhuǎn)型主線的投資標的，是組合長期取得超額收益的主要手段。符合這一主線的行業(yè)和個股將作為組合的核心配置長期持有，如大健康、產(chǎn)業(yè)升級（半導體、智能制造）、新能源汽車等。
廣發(fā)高端制造股票型基金經(jīng)理吳超認為，由中國制造向中國創(chuàng)造和中國智造轉(zhuǎn)型升級，必將引領中國制造業(yè)的二次騰飛。行業(yè)布局方面，具有持續(xù)成長能力、估值合理的優(yōu)質(zhì)高端制造龍頭公司獲取超額收益機會更多。新能源汽車、LED、智能手機產(chǎn)業(yè)鏈、重卡等高端制造行業(yè)值得重點關(guān)注。
富國基金表示，未來高端制造行業(yè)是圈肥田，游深水的領域，肥田意味著高利潤，而深水意味著市場空間、技術(shù)壁壘及核心競爭力將決定未來企業(yè)的市場份額。此外，把更多人力集中在研發(fā)領域，中國企業(yè)有可能因此擺脫一直位于價值鏈低端的狀態(tài)，獲得更豐厚的利潤。
翻閱基金半年報可以發(fā)現(xiàn)，在基金經(jīng)理的下一步投資布局中，新能源汽車、人工智能和高端制造等詞匯頻頻出現(xiàn)，這意味著未來A股市場的新風口已經(jīng)呼之欲出。
我仍然堅定看好環(huán)保低碳行業(yè)是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要方向，智能制造、電動汽車、新能源新材料等自下而上的行業(yè)創(chuàng)新正處于爆發(fā)前夜，未來這個領域會產(chǎn)生一批成長空間巨大的龍頭企業(yè)。嘉實環(huán)保低碳股票的基金經(jīng)理李化松在半年報中表示。
銀河滬深300價值指數(shù)基金的基金經(jīng)理羅博認為，接下來促進中國經(jīng)濟增長的紅利是智力紅利，體現(xiàn)在創(chuàng)新和勞動生產(chǎn)率的提升，包括一些技術(shù)創(chuàng)新性公司和智能制造類的公司，以及企業(yè)級服務的公司具有持續(xù)的投資價值。主題投資上，關(guān)注新能源汽車+人工智能。
我們看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈及各種科技產(chǎn)業(yè)的機會。特斯拉的成功倒逼傳統(tǒng)車廠加速進入新能源汽車領域，而新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈如同手機產(chǎn)業(yè)鏈一樣，大部分配套產(chǎn)業(yè)都在中國，中國企業(yè)能充分享受到全球新能源汽車爆發(fā)增長帶來的紅利。假以時日，中國會出現(xiàn)越來越多的優(yōu)質(zhì)科技股。景順長城景頤豐利的基金經(jīng)理表示。
制作：單凌鶴┃圖編：尤其 |
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