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從2013年成立開(kāi)始，就由宋昆管理易方達(dá)新興成長(zhǎng)，在2014年和2015年連續(xù)兩年的大牛市里，宋昆都重倉(cāng)成長(zhǎng)股，而該基金在2014年僅上漲了%，遠(yuǎn)低于同類均值%，但是在2015年下半年市場(chǎng)風(fēng)格變換，大盤(pán)股全面回落，中小創(chuàng)崛起之時(shí)，該基金卻異乎尋常的全年上漲了%，勇奪同類漲幅第一。
在當(dāng)年的年報(bào)中，宋昆回顧了全年的市場(chǎng)走勢(shì)和自身的操作，其表示：“2015年，A股市場(chǎng)雖然經(jīng)歷了巨大的波動(dòng)，但從全年的角度來(lái)看，受中央銀行偏松的貨幣政策操作以及場(chǎng)外資金積極入場(chǎng)的推動(dòng)，上證綜指上漲9.41%，滬深300指數(shù)上漲5.58%，深證綜指上漲%，創(chuàng)業(yè)板綜指上漲%，成長(zhǎng)股漲勢(shì)領(lǐng)先。板塊方面，中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲幅居前的行業(yè)包括計(jì)算機(jī)、通信、餐飲旅游、輕工制造、紡織服裝等；僅非銀金融、煤炭、鋼鐵錄得負(fù)收益�！�
“本基金在2015年延續(xù)了一貫的投資思路，堅(jiān)持以成長(zhǎng)股配置為主，認(rèn)為在在漫長(zhǎng)的轉(zhuǎn)型期內(nèi)，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將是近年牛股的主要產(chǎn)地，其中能夠誕生一批優(yōu)秀公司。”而2015年里，易方達(dá)新興成長(zhǎng)也確實(shí)重倉(cāng)了石基信息、機(jī)器人、漢威電子、用友網(wǎng)絡(luò)、浪潮軟件、兆日科技等計(jì)算機(jī)和通信行業(yè)上市公司。另外的醫(yī)藥、文娛行業(yè)也主要以成長(zhǎng)股為主。
然而在對(duì)2016年展望時(shí)，宋昆認(rèn)為，政策方面，中央政府將會(huì)積極推動(dòng)供給側(cè)改革，但要推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，還要更多地依靠新興產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，2016年是“十三五”規(guī)劃的制定年，我們將積極關(guān)注國(guó)家針對(duì)新興產(chǎn)業(yè)出臺(tái)的相關(guān)政策。
“短期來(lái)看，我們依然面臨著來(lái)自國(guó)內(nèi)外的諸多不確定性因素，放眼中長(zhǎng)期，能使中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步煥發(fā)活力的必然是不斷崛起的新興產(chǎn)業(yè)。我們可以預(yù)見(jiàn)，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，隨著移動(dòng)互聯(lián)、云計(jì)算和人工智能為代表的新技術(shù)的規(guī)�；\(yùn)用，人類社會(huì)的進(jìn)步必將大大加速�！币舱沁@個(gè)判斷，讓易方達(dá)新興成長(zhǎng)在此后三年業(yè)績(jī)表現(xiàn)差勁�！短�(hào)外財(cái)經(jīng)》獲悉，該基金在2016年到2018年里，僅2017年上漲了%，業(yè)績(jī)也并不算強(qiáng)勁，而在2016和2018年全都虧損在30%以上，這也讓其在最近3年里的業(yè)績(jī)?nèi)繛樨?fù)。
執(zhí)著持有成長(zhǎng)股
忽視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
盡管有些可惜，但《號(hào)外財(cái)經(jīng)》還是了解到，易方達(dá)新興成長(zhǎng)在近幾年的虧損業(yè)績(jī)主要是因?yàn)樗卫ブ貍}(cāng)了成長(zhǎng)股。比如在市場(chǎng)下跌的2016年，易方達(dá)新興成長(zhǎng)重倉(cāng)了順網(wǎng)科技、光環(huán)新網(wǎng)、奧飛娛樂(lè)、石基信息、山東黃金、東方財(cái)富、漢威電子、同花順、雛鷹農(nóng)牧、天源迪科、中穎電子、南都電源、聯(lián)創(chuàng)電子、隆基股份等，除了主要以科技信息、文化傳媒等為主以外，還幾乎全部是中小創(chuàng)板塊股票。
而這一年，創(chuàng)業(yè)板和中小板跌幅都在20%以上，遠(yuǎn)超主板市場(chǎng)。而宋昆在年報(bào)中表示：“本基金在2016年延續(xù)了一貫的投資思路，基金管理人認(rèn)為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型的重要?jiǎng)恿Γ瑘?jiān)信其中能夠誕生一批優(yōu)秀公司，并保持這種思路進(jìn)行操作和配置�！辈⑶乙廊粚⑾乱荒甑哪繕�(biāo)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。
事實(shí)上，易方達(dá)新興成長(zhǎng)在2017年也完全和白酒、家電等消費(fèi)股不沾邊，但在牛市行情下，憑借隆基股份、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)等資源股和科技股還是讓基金業(yè)績(jī)上漲了%。看到希望的宋昆依然在2018年重倉(cāng)成長(zhǎng)股，包括半導(dǎo)體、通訊、還有網(wǎng)游、機(jī)電等行業(yè)，但顯然在2018年的市場(chǎng)大跌讓易方達(dá)新興成長(zhǎng)再次遭遇了重創(chuàng)。如此從這個(gè)角度看，宋昆昔日的冠軍業(yè)績(jī)也僅僅是正巧與市場(chǎng)風(fēng)格匹配的結(jié)果。
而易方達(dá)新興成長(zhǎng)此次更換基金經(jīng)理，8年老將宋昆離開(kāi)后，卻迎來(lái)了一位徹底的新人。劉武2014年3月至2015年11月任華夏基金管理有限公司投資研究部研究員，2015年11月加入易方達(dá)基金管理有限公司，曾任行業(yè)研究員、投資經(jīng)理、行業(yè)研究員。不過(guò)擔(dān)任基金經(jīng)理還是僅僅從2018年12月份開(kāi)始，也正是宋昆離職前的交接期，來(lái)看以后該基金的業(yè)績(jī)也是令人不安。
其實(shí)從宋昆此次解聘的四只基金來(lái)看，易方達(dá)新絲路和易方達(dá)新常態(tài)兩只基金在其任職期內(nèi)的業(yè)績(jī)回報(bào)都不理想，分別下跌22.27%和68.4%。尤其是易方達(dá)新常態(tài)，由于成立于2015年市場(chǎng)牛市的尾部，所以自此之后的業(yè)績(jī)虧損非常嚴(yán)重。
而從易方達(dá)新常態(tài)的業(yè)績(jī)看，其在2017年時(shí)都沒(méi)有獲得收益，成為真真正正連續(xù)三年虧損的悲催基金，而主要原因也是因?yàn)橹貍}(cāng)了中小創(chuàng)股票。 |
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