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從2013年成立開始，就由宋昆管理易方達(dá)新興成長，在2014年和2015年連續(xù)兩年的大牛市里，宋昆都重倉成長股，而該基金在2014年僅上漲了%，遠(yuǎn)低于同類均值%，但是在2015年下半年市場風(fēng)格變換，大盤股全面回落，中小創(chuàng)崛起之時，該基金卻異乎尋常的全年上漲了%，勇奪同類漲幅第一。
在當(dāng)年的年報中，宋昆回顧了全年的市場走勢和自身的操作，其表示：“2015年，A股市場雖然經(jīng)歷了巨大的波動，但從全年的角度來看，受中央銀行偏松的貨幣政策操作以及場外資金積極入場的推動，上證綜指上漲9.41%，滬深300指數(shù)上漲5.58%，深證綜指上漲%，創(chuàng)業(yè)板綜指上漲%，成長股漲勢領(lǐng)先。板塊方面，中信一級行業(yè)指數(shù)漲幅居前的行業(yè)包括計算機(jī)、通信、餐飲旅游、輕工制造、紡織服裝等；僅非銀金融、煤炭、鋼鐵錄得負(fù)收益。”
“本基金在2015年延續(xù)了一貫的投資思路，堅持以成長股配置為主，認(rèn)為在在漫長的轉(zhuǎn)型期內(nèi)，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將是近年牛股的主要產(chǎn)地，其中能夠誕生一批優(yōu)秀公司。”而2015年里，易方達(dá)新興成長也確實重倉了石基信息、機(jī)器人、漢威電子、用友網(wǎng)絡(luò)、浪潮軟件、兆日科技等計算機(jī)和通信行業(yè)上市公司。另外的醫(yī)藥、文娛行業(yè)也主要以成長股為主。
然而在對2016年展望時，宋昆認(rèn)為，政策方面，中央政府將會積極推動供給側(cè)改革，但要推動宏觀經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，還要更多地依靠新興產(chǎn)業(yè)。同時，2016年是“十三五”規(guī)劃的制定年，我們將積極關(guān)注國家針對新興產(chǎn)業(yè)出臺的相關(guān)政策。
“短期來看，我們依然面臨著來自國內(nèi)外的諸多不確定性因素，放眼中長期，能使中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步煥發(fā)活力的必然是不斷崛起的新興產(chǎn)業(yè)。我們可以預(yù)見，在不遠(yuǎn)的將來，隨著移動互聯(lián)、云計算和人工智能為代表的新技術(shù)的規(guī)�；\(yùn)用，人類社會的進(jìn)步必將大大加速�！币舱沁@個判斷，讓易方達(dá)新興成長在此后三年業(yè)績表現(xiàn)差勁�！短柾庳斀�(jīng)》獲悉，該基金在2016年到2018年里，僅2017年上漲了%，業(yè)績也并不算強(qiáng)勁，而在2016和2018年全都虧損在30%以上，這也讓其在最近3年里的業(yè)績?nèi)繛樨?fù)。
執(zhí)著持有成長股
忽視市場風(fēng)險
盡管有些可惜，但《號外財經(jīng)》還是了解到，易方達(dá)新興成長在近幾年的虧損業(yè)績主要是因為宋昆重倉了成長股。比如在市場下跌的2016年，易方達(dá)新興成長重倉了順網(wǎng)科技、光環(huán)新網(wǎng)、奧飛娛樂、石基信息、山東黃金、東方財富、漢威電子、同花順、雛鷹農(nóng)牧、天源迪科、中穎電子、南都電源、聯(lián)創(chuàng)電子、隆基股份等，除了主要以科技信息、文化傳媒等為主以外，還幾乎全部是中小創(chuàng)板塊股票。
而這一年，創(chuàng)業(yè)板和中小板跌幅都在20%以上，遠(yuǎn)超主板市場。而宋昆在年報中表示：“本基金在2016年延續(xù)了一貫的投資思路，基金管理人認(rèn)為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將是中國經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型的重要動力，堅信其中能夠誕生一批優(yōu)秀公司，并保持這種思路進(jìn)行操作和配置。”并且依然將下一年的目標(biāo)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。
事實上，易方達(dá)新興成長在2017年也完全和白酒、家電等消費股不沾邊，但在牛市行情下，憑借隆基股份、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)等資源股和科技股還是讓基金業(yè)績上漲了%。看到希望的宋昆依然在2018年重倉成長股，包括半導(dǎo)體、通訊、還有網(wǎng)游、機(jī)電等行業(yè)，但顯然在2018年的市場大跌讓易方達(dá)新興成長再次遭遇了重創(chuàng)。如此從這個角度看，宋昆昔日的冠軍業(yè)績也僅僅是正巧與市場風(fēng)格匹配的結(jié)果。
而易方達(dá)新興成長此次更換基金經(jīng)理，8年老將宋昆離開后，卻迎來了一位徹底的新人。劉武2014年3月至2015年11月任華夏基金管理有限公司投資研究部研究員，2015年11月加入易方達(dá)基金管理有限公司，曾任行業(yè)研究員、投資經(jīng)理、行業(yè)研究員。不過擔(dān)任基金經(jīng)理還是僅僅從2018年12月份開始，也正是宋昆離職前的交接期，來看以后該基金的業(yè)績也是令人不安。
其實從宋昆此次解聘的四只基金來看，易方達(dá)新絲路和易方達(dá)新常態(tài)兩只基金在其任職期內(nèi)的業(yè)績回報都不理想，分別下跌22.27%和68.4%。尤其是易方達(dá)新常態(tài)，由于成立于2015年市場牛市的尾部，所以自此之后的業(yè)績虧損非常嚴(yán)重。
而從易方達(dá)新常態(tài)的業(yè)績看，其在2017年時都沒有獲得收益，成為真真正正連續(xù)三年虧損的悲催基金，而主要原因也是因為重倉了中小創(chuàng)股票。 |
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